中小企業の経営分析として、今まで、主に、P/Lについて
説明してきました。
利益がなければ資金はじり貧になるからです。
利益があってのB/Sです。
Ｂ／Ｓも大切です。ないがしろにしているわけではありません。
特に大切なのが資金の流動性でしょう。
赤字でも資金が回る限り倒産はありません。資金が
止まって倒産します。
B/Sの指標で最初に取り上げるのが「流動比率」です。
流動比率は１５０％以上あれば安全、等といわれて、
銀行等の安全性比率として使われているようですが、
銀行が使うのは勝手として、我々会計事務所がこの比率
を使う時は用心が肝要です。
流動比率の算式は
流動比率＝流動資産/流動負債
流動資産とは、説明する必要もないと思いますが、
現金預金、受取手形、売掛金、商品、仕掛品、未収金、未払い費用等
の、１年以内に現金化される資産で、
流動負債とは１年以内に支払わなければならない、支払手形、
買掛金、短期借入金、未払金、預り金等です。
流動比率１００％は流動資産と流動負債がバランスした状態
を表しています。
しかし、流動比率が１５０％で安全と言われていても倒産
する会社はあります。
仮に、次のような数字の会社があったとします。
借方 貸方
現金預金 １，０００千円 支払手形 １２，０００千円
売掛金 １０，０００ 短期借入金 １０，０００
商品 ５０，０００
流動資産計 ６１，０００ 流動負債 ２２，０００
この会社の流動比率は
６１，０００/２２，０００＝２７７％
２７７％もあって超安全な筈です。
しかし、商品が売れ残り、山のような在庫を抱えて資金が逼迫
しています。
P/Ｌは黒字を維持していても、売れ残った５０，０００千円の
商品が価値０円なら、実質は大赤字です。
この段階で銀行の貸しはがしに遭えば、資金が詰まって一気に
倒産でしょう。
昨年からの１部上場のマンション業者が次々に倒産したのも
このパターンです。
画一的に流動比率が２００％あるから安全などと経営分析
することの危険性を分かっていただけたでしょうか。
B/Sの色々な指標の中で流動比率が一番いい加減な指標だと
私は考えています。
資金の安全性、流動性を説明する代表的な指標と言われて
いますが、使うのに最も注意をようする指標でしょう。
それでは、資金の安全性、流動性を見るのに最も適した
指標は何でしょうか？
それはこのブログで近いうちに説明したいと考えます。
