経営分析の本を開くと、最初に必ず出てくる代表的な指標に 総資本利益率があります。 経常利益/総資本＝総資本利益率 要するに、投下した資本にいくらの利益が上がったかという ことです。 投資用マンションを１億円で買ったけれど、この実質利益が ５００万…

先週は随分下げました。 東証１部単純平均株価の三本新値足は２２４．０１円 で、黒線７本になりました。 騰落レシオは５７．６％と、遂に６０％を割り込み ました。 しかし、底を打ったようには見えないし、セリング・クライマックス という感じでもありま…

昔、さる人を紹介されて、財務諸表を見て驚きました。 所得が数百万円しかないのに、１５００万円のBMWが、しかも、 借入金で購入されています。 買う方もも買う方ですが、売る方も売る方です。 その人は数年経たず内に倒産して夜逃げしました。 見栄と欲望…

先週末で黒線６本、騰落レシオは６６．６％まで下がりました。 目先、若干の調整があるかも知れません。 しかし、大底はまだ先でしょう。 この調整後、再び、下降が始まると、下げが加速する ような気がします。 セリング・クライマックスがあるでしょうか？…

経費は総額で限界利益の３５％以内に収める、と 先日、書きました。 その内、家賃、減価償却費、リース、交際費、保険料等 で経費総額の８０％を占めるとも話しました。 従って、細かい経費を節約するより、上記に挙げた経費を 管理するほうが余程効率が良い…

通常の営業をしている限り、私のお客様を見ていても、経費は 限界利益の３５％以内に収まっています。 ３５％を越えて経費が膨らんでいる場合は次の ようなケースが考えられます。 １，限界利益が少なすぎる。 ２，見栄を張って、高級車を買ってしまう。 ３…

彼の演説に、アメリカ人に抱いていた印象とは異質な ものを感じました。 それは良い意味での異質です。 従来の私の米国への印象は、 １、強欲 ２、わがまま ３、利己的 というものです。 以下はこの数年のアメリカが我々に見せた悪行です。 １、時価会計を押…

陰線５本です。 いよいよ、下降相場も本格的になっています。 新聞雑誌は相変わらず、業績上昇修正銘柄に的を絞って 狙いましょう、等と「買い」を推奨する記事ばかり書いて いますが、 それは彼らの仕事であり、買ってくれなければ商売に ならないからです…

上に掲げた表は昨日の「機械器具小売業」の１人当り の経営指標です。 表の数字を年間の数値に直すと次のようになります。 表の数字に１２を乗じただけです。 全企業平均 黒字中位平均 優良機企業平均 売上 26,736千円 24,012千円 34,212千円 限界利益 7,188…

上に掲げた機械器具小売業の全企業平均の変動損益計算書 を見て内容をどのように判断しますか？ 経常利益が赤字になっているから、どこか悪いところが あるのは明白です。 もう一度、簡略化した数値を書いて見ましょう。 売上 １８５，５５４千円 変動費 １…

株式相場で利益を上げ続けるのは至難の業だと 思います。 街の本屋さんには株の本がずらりと並べてありますが、 ２００３～２００６年に儲けたという話は信じては いけません。 この時代は誰でも儲けた時なんです。 もしかして、俺は株の天才なのか！とほと…

荒利益を１００とした場合の各項目の割合は 人件費 ５０％ 経費 ３０％ 利益 ２０％ を理想とすると何回も書きました。 しかし、現実は理想とかけ離れたものです。 上に機械器具小売業の変動損益計算書を掲げて みました。 優良企業平均の数字は次の通りです…

昔、２０歳頃のことです。知人の女性に 「上流階級の家庭を題材に小説を書こうと思う」 と言うと、 「どんな家庭なの？」 と聞くから 「上場会社の役員で財産があって、お手伝いさんがいて、 お嬢さんは高級車で女子大に通っている、そんな 家庭だけどーーー…

中間決算発表がいよいよ今週から本格化します。 先週までの発表を見ていると、増益に転じる銘柄 は食品、紙パルプ、薬品、電力の一部に散見される 程度で、９割は減益発表です。 東証１部単純平均株価の１０月３０日の終値は １０月３０日終値 ２５１．０３…