デフレ経済下では「フリー・キャッシュ・フロー」が大切！

　フリー・キャッシュ・フローとは？

　営業キャッシュ・フローから投資キャッシュ・フロー
を控除した金額です。

 

　次のようなキャッシュ・フロー計算書があったとして、

 

　　営業キャッシュ・フロー　　　　７０００千円

　　投資キャッシュ・フロー　　　－４０００

　　財務キャッシュ・フロー　　　－２０００

　　キャッシュの増減　　　　　　　１０００千円

　　キャッシュの期首残高　　　　１２０００

　　キャッシュの期末残高　　　　１３０００

　この内、

　　　営業キャッシュ・フロー　　　７０００千円

　　－投資キャッシュ・フロー　　　４０００千円

　　　フリー・キャッシュ・フロー　３０００千円

　３０００千円がフリー・キャッシュ・フローの金額です。

 

　この数字が何を意味するかというと、フリー・キャッシュ・
フローがプラスである限り、現預金の減少はなく、資金的
に経営が行き詰まることはないということです。

 

　フリー・キャッシュ・フローがマイナスですと、現預金を
減らしていることですから、有利子負債の増加につながり、
デフレ経済下では経営が危ういものになります。

 

　上の写真は昨日購入した週足チャート集の、６５０１
日立製作所のチャートです。

 

　下の方に小さくフリー・キャッシュ・フローの金額が
表示されています。

 

　営業CF　　　　　　７９５２

　投資CF　　　　　ー５３０６

　財務CF　　　　　－５０２３

　フリーCF　　　　 ２６７７

　この期で日立製作所は、営業CFを７９５２稼ぎ、その中から
５３０６投資し、更に、有利子負債を５０２３返済しています。

 

　フリーCFは

　７９５２－５３０６＝２６７７

 

　フリーCFを超えて借金を返済していますから、現預金を、

 

　５０２３－２６７７＝２３４６

 

　２３４６だけ減らしたことになります。

　
　チャート集で各銘柄を眺めると、フリー・キャッシュ・フロー
の金額が軒並みプラスになっています。

 

　各企業ともフリー・キャッシュ・フローを強く意識して経営
している姿が窺えます。